Årsrapport for 2024

16. driftsår

Innhold

Nøkkeltall ........................................................................................................... 3

Årsberetning ........................................................................................................ 4

Erklæring iht. verdipapirhandelloven § 5-5 .................................................................... 9

Resultatregnskap .................................................................................................. 10

Totalresultat ....................................................................................................... 10

Balanse ............................................................................................................. 11

Kontantstrømoppstilling .......................................................................................... 12

Endring egenkapital ............................................................................................... 13

Årsberetning

Virksomheten

Sparebanken Øst Boligkreditt AS ble stiftet 14. april 2009.

Sparebanken Øst Boligkreditt AS er et heleid datterselskap av Sparebanken Øst og har konsesjon som

kredittforetak med rett til utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. Selskapet har forretningsadresse i

Drammen. Sparebanken Øst Boligkreditt AS har gjennom deltakelse i markedet vært en viktig aktør for å sikre

konsernet en langsiktig og gunstig finansiering.

obligasjoner med fortrinnsrett, uten innskuddskonto eller andre bankprodukter.

Idégrunnlag

Sparebanken Øst Boligkreditt AS’ formål er å yte eller erverve bolighypoteklån, eiendomshypoteklån, lån sikret

med pant i andre realregistrerte formuesgoder eller offentlig lån, og å finansiere utlånsvirksomheten

hovedsakelig ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett.

Sparebanken Øst Boligkreditt AS skal være et lønnsomt foretak, drevet etter forretningsmessige prinsipper, og

med høye etiske krav.

199,5 mill. kroner, en oppgang i forhold til 2023 (147,4 mill. kroner). Gjennom det siste året har marginene

mot 3 mnd nibor på utlån til kunder vært noe høyere sammenlignet med marginene på innlån, sammenlignet

med de siste par årene. Dette i hovedsak som følge av stabile pengemarkedsrenter og ingen endringer i

styringsrente til Norges Bank.

Selskapets resultat før skatt for 2024 utgjorde 160,4 mill. kroner (108,5 mill. kroner i 2023), mens resultat etter

skatt viste 125,1 mill. kroner (84,7 mill. kroner i 2023).

Totale driftskostnader i 2024 utgjorde 35,5 mill. kroner (35,8 mill. kroner i 2023) hvorav 27,6 mill. kroner (27,3

mill. kroner i 2023) er forvaltningshonorar betalt til morbanken. Sparebanken Øst Boligkreditt AS har et

har i 2024 ikke oppstått konstaterte tap eller endringer i individuelle tapsavsetninger, årets tapskostnad utgjør i

sin helhet endring i modellberegnede tapsavsetninger.

Skattekostnad utgjorde 35,3 mill. kroner (23,9 mill. kroner i 2023).

Ved utarbeidelsen av regnskapet er fortsatt drift lagt til grunn og det bekreftes at denne forutsetningen er til

stede.

Balanse

Samlet balanse i Sparebanken Øst Boligkreditt AS viste 19.952,0 mill. kroner ved utgangen av 2024, en økning på

Arbeid mot økonomisk kriminalitet og korrupsjon

Sparebanken Øst konsernet har som overordnet mål å bekjempe økonomisk kriminalitet, og arbeider

systematisk for å forhindre at produkter og tjenester blir benyttet til blant annet hvitvasking og

terrorfinansiering. Konsernet har nulltoleranse for økonomisk kriminalitet, og bankens «Policy for Antihvitvask

og antiterrorfinansiering» gir føringer for konsernets holdninger til og arbeid for å forhindre dette.

Bærekraft og samfunnsansvar

Sparebanken Øst Boligkreditt inngår i konsernets strategi for samfunnsansvar.

Utslippsmål

Bærekraftig lån og produkter

Som konsern har Sparebanken Øst størst påvirkningskraft gjennom tett dialog med kunder og støtter de i å ta

bærekraftige valg i en omstillingsprosess. Konsernet tilbyr grønt boliglån, grønt førstehjemslån, grønt

rammelån og grønt boliglån UNG og miljølån til energieffektiviseringstiltak.

Bærekraftig kapitaltilgang

I januar 2023 etablerte konsernet grønt rammeverk. Rammeverket er verifisert av Cicero og skal definere

eiendeler og prosjekter som kan finansieres med grønne obligasjoner og grønne lån. Kriteriene i rammeverket

er planlagt oppdatert hver annet eller tredje år.

Åpenhetsloven

tilgjengelig på https://www.oest.no/om-oss/baerekraft/apenhetsloven.

Markedet

Kredittpåslagene i markedet har holdt seg relativt stabilt gjennom 2024. Sparebanken Øst Boligkreditt AS måtte

ved utgangen av året betalt ca. 50 basispunkter (hundredels prosentpoeng) over 3 mnd. nibor for utstedelse av

slike obligasjoner på fem års løpetid. Dette er noen basispunkter høyere enn gjennomsnittet for de siste tre

årene. Tilgang av kapital i markedet for obligasjoner med fortrinnsrett fremstår som meget god og selskapet

finansieres på om lag like vilkår som andre sammenlignbare selskaper.

Makrosituasjonen

handelspartnere har avtatt. Høy inflasjon har også bidratt til høy lønnsvekst i årets lønnsoppgjør, noe som også

vil gjøre det vanskeligere å få inflasjonen ned mot målet på 2 prosent over tid. Internasjonalt er inflasjonen

enn i årets to første kvartal. BNP Fastlands-Norge økte med 0,5 prosent i tredje kvartal 2024. Husholdningenes

konsum har økt drevet av økte inntekter for husholdningene. Veksten i den offentlige etterspørselen har vært

høy, petroleumsinvesteringene har steget mye og kronesvekkelsen har vært med på å løfte eksporten. Et relativt

høyt rentenivå og høye kostnader bidratt til fall i bolig- og foretaksinvesteringene.

Arbeidsledigheten har økt marginalt i 2024. Både SSBs arbeidskraftsundersøkelse (AKU) og NAVs tall for helt

ledige med eller uten de på tiltak, viser en knapt synlig økning i arbeidsledigheten gjennom året. Det indikerer

at økonomien er inne i en svært moderat konjunkturnedgang. NAV-ledigheten er fortsatt lav sammenliknet med

pengepolitikk for å bringe inflasjonen ned mot målet på 2 prosent. Samtidig signaliserer Norges Bank at tiden

snart er inne for å sette renten ned og at dagens rentenivå på sikt vil medføre for høy arbeidsledighet.

Som følge av uendret styringsrente, og små forventninger til renteendring fra sentralbanken gjennom 2024, har

pengemarkedsrentene vært meget stabile. Markedsprisingen har båret preg av Norges Bank har signalisert at

rentetoppen har vært nådd og at neste endring i styringsrenten vil være et rentekutt.

I 2024 steg boligprisene med 6,4 prosent. I desember alene steg boligprisene med 0,1 prosent, noe som ga en

sterk sesongjustert oppgang på 1 prosent. Man må tilbake til 2016 for å finne en like sterk utvikling i en desember-

måned. Det store omsetningsvolumet i bruktboligmarkedet som har vært i hele 2024 fortsatte i desember, og det

Veksten i norsk økonomi har vært forsiktig og Norges Bank anslår en vekst i BNP på 0,9 prosent for fastlands-

Norge i 2024 og det antas at aktiviteten vil øke noe og gi en vekst på 1,4 prosent i 2025. Det anslås at veksten i

konsumet vil øke samtidig med at både bolig- og foretaksinvesteringene vil stige. Offentlig etterspørsel antas å

stige, men noe mindre enn de siste årene. Petroleumsinvesteringene er også forventet å vokse.

Inflasjonen har kommet betydelig ned fra toppen, men den forventes å fortsatt ligge over inflasjonsmålet en

periode fremover. Utsikter til lavere inflasjon og utsatte rentekutt hos våre handelspartnere har bidratt til en

videre svekkelse av kronekursen. Dette sammen med en gradvis vekst i norsk økonomi, lav og stabil

arbeidsledighet samt at inflasjonen fortsatt er over målet, har sådd tvil om Norges Bank vil levere like mange

rentekutt i 2025 som det tidligere var spådd. Det forventes ett rentekutt i mars 2025, mens markedet har blitt

lav arbeidsledighet og høy lønnsvekst vil gi økt kjøpekraft. Endringene i utlånsforskriften som innebærer blant

annet at egenkapitalkravet på boliglån senkes fra 15 til 10 prosent vil også kunne bidra til høyere boligpriser.

Lite boligbygging gjør at det kommer færre nye boliger inn på markedet. Både salget og igangsettingen av nye

I usikre tider vil investorer ha bedre betalt for å ta risiko og dette resulterer i fallende obligasjons- og aksjekurser.

Sparebanken Øst Boligkreditt AS utsteder obligasjonslån og når obligasjonskursene faller blir det dyrere for

selskapet å utstede nye obligasjonslån. Selskapet holder også en obligasjonsportefølje for likviditetsformål som

løpende verdsettes til markedsverdi. Når obligasjonskursene faller, vil porteføljen falle i verdi og selskapet må

resultatføre et urealisert tap.

Selskapet forventer en moderat vekst i boliglån fremover, og legger opp til å bidra til fortsatt utlånsvekst i

konsernet. Selskapet har god kontroll over kostnadene, og det er ikke forventet noen vesentlige kostnader ut

over det som naturlig vil følge av en økt portefølje. Styret forventer derfor at selskapet vil oppnå det vedtatte

målet om tilfredsstillende egenkapitalrentabilitet.

Drammen, 11. februar 2025

Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2024, etter vår beste

overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IFRS og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende

bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, og at opplysningene i

Kjell Engen

Fraregning av finansielle forpliktelser skjer når vilkårene angitt i kontrakten er innfridd, kansellert eller utløpt.

Selskapets finansielle instrumenter som omfattes av IFRS 9, er ved første gangs regnskapsføring klassifisert i en

av følgende kategorier:

Finansielle eiendeler:

Finansielle forpliktelser:

Utlån til kunder

Beholdning av sertifikater og obligasjoner mv. utgjør selskapets likviditetsportefølje, som styres og måles til

virkelig verdi. Sertifikater og obligasjoner er klassifisert til virkelig verdi med verdiendring over resultatet.

Verdipapirgjeld

Verdipapirgjeld måles til amortisert kost. Rentekostnader og amortiseringseffekter på instrumentene inngår i

”Rentekostnader” i resultatregnskapet.

Finansielle derivater

som eiendel dersom virkelig verdi er positiv og som forpliktelse dersom virkelig verdi er negativ.

Påløpt rente fra finansielle derivater, hvor sikringsbokføring anvendes, er presentert på samme linje i

resultatregnskapet som renter på sikringsobjektet.

I overveiende grad benytter selskapet seg av en-til-en-sikringer, det vil si at for eksempel nominelle beløp og

hovedstol, vilkår, reprisingstidspunkter, tidspunkter for mottak og betaling av renter og hovedstol samt

grunnlaget for måling av renter er de samme for sikringsinstrumentet og sikringsobjektet.

Et misligholdt engasjement defineres som betalingsmislighold dersom følgende kriterier er oppfylt:

kontantstrømmen med et ikke uvesentlig beløp

engasjementet føre til at alle felles engasjementer mellom samme kunder anses misligholdt.

Misligholdte engasjementer tilordnes trinn 3.

Konstatering av tap

Konstatering av tap skjer først når et engasjement ikke lenger anses mulig å inndrive, herunder når det er

forventet tap på utlån, ubenyttede kreditter og garantier. Forventet tap beregnes pr. engasjement. Selskapet

fordeler engasjementer i tre trinn ved beregning av forventet tap. Det henvises til note 8 for modellberegnet

tapskostnad og tapsavsetninger pr. trinn samt note 21 for engasjementssummer pr. risikoklasse og fordeling pr.

trinn.

Trinn 1: Engasjementer som ikke har vesentlig økning i kredittrisiko etter første gangs innregning, målt med

utgangspunkt i endring av sannsynlighet for mislighold (PD), inngår i trinn 1. For engasjementer i trinn 1 beregnes

det et forventet 12-måneders tap med utgangspunkt i engasjementets eksponering.

Trinn 2: Engasjementer med vesentlig økning i kredittrisiko etter første gangs innregning, målt med utgangspunkt

Trinn 3: Misligholdte engasjementer, det vil si engasjementer som er misligholdt eller er kredittforringet, inngår

i trinn 3. Avsetninger i trinn 3 består av både individuelt vurderte tapsavsetninger og modellberegnet forventet

tap. For engasjementer som er individuelt tapsvurdert skjer estimering av eventuelt kredittap på basis av

størrelsen på forventede fremtidige kontantstrømmer fra forventet betjening, salg av panteobjekter og lignende,

når kontantstrømmene forventes innbetalt samt diskonteringsrentens størrelse. Tapets størrelse er en direkte

funksjon av nåverdien av kontraktsmessige kontantstrømmer som man ikke forventer å motta, neddiskontert med

lånets opprinnelige effektive rente. Ulike potensielle scenarioer vurderes og den sannsynlighetsvektede

nåverdien av neddiskonterte fremtidige kontantstrømmer legges til grunn i tapsvurderingen. For engasjementer

hvor det ikke foreligger en individuelt vurdert tapsvurdering beregnes det et forventet tap med utgangspunkt i

engasjementer er videre klassifisert i segmenter ut fra produkt, sikkerhet og andre kriterier, slik at hvert segment

legges det til grunn en forventet nedbetalingsplan. For rammekreditter og garantier legges til grunn en forventet

eksponering gitt mislighold. Forventet tap beregnes ved å multiplisere sannsynlighet for mislighold (PD) *

forventet tapsgrad gitt mislighold (LGD) * forventet eksponering ved mislighold (EAD). Ved beregning av forventet

tap foretas det en sannsynlighetsvektet beregning basert på analyse av alternative utfall basert på observerte

kredittap, og fremadskuende informasjon, inkludert forventet makroøkonomisk utvikling.

Sannsynlighet for mislighold (PD) ved første gangs innregning: Ved behandling av lånesøknad benyttes

scoremodell som estimerer 12 måneders sannsynlighet for kundens mislighold. Denne sannsynligheten danner

utgangspunkt for måling av vesentlig økning i kredittrisiko.

Forventet tapsgrad gitt mislighold (LGD): Tapsgrad skal reflektere graden av udekket tap gitt kontantstrøm fra

på kort og mellomlang sikt.

Eksponering ved mislighold (EAD): For nedbetalingslån fastsettes forventet nedbetalingsprofil pr. segment

basert på utført analyse av snitt løpetid i segmentene. For engasjementer med kredittramme fastsettes hvor stor

grad av kredittgrensen som forventes å være trukket ved tidspunkt for mislighold. For garantier fastsettes

forventet eksponering ved mislighold.

ikke unntaket for lån med lav kredittrisiko.

Tilbakeføring fra trinn 2 og fra trinn 3: Når kriteriene for vesentlig økning i kredittrisiko (trinn 2) ikke lenger er

til stede, overføres engasjementet til trinn 1 etter en måned. For misligholdte engasjementer i trinn 3 starter

en karantene-periode på minimum 90 dager etter at årsaken til misligholdet har opphørt. Etter opphør av

karanteneperiode skal det foretas vurdering av kundens adferd og økonomiske situasjon før eventuell

friskmelding.

Makroscenarioer og sannsynlighetsvekting: Ved beregning av forventet tap er det lagt til grunn

modellparametere i det scenarioet som er forventet. Ved vurdering av makrosituasjonen, og mulige makro-